Riesgos y derivados financieros

La existencia de instrumentos derivados en el balance de una empresa genera elementos nuevos al considerar los riesgos que enfrenta el auditor externo. Si consideramos que el auditor enfrenta en términos generales 3 tipos de riesgo: riesgo de control, riesgo de detección y riesgo inherente, y si consideramos además que el riesgo de detección es el único que depende absolutamente del auditor, se presenta a continuación un resumen a modo de ejemplo de los riesgos inherentes y de control que se pueden apreciar en la revisión de los instrumentos derivados:

Riesgos inherentes:
- La complejidad de los instrumentos financieros y derivados incrementa la complejidad del reconocimiento y medición de los mismos.
- Los instrumentos derivados que no involucran un flujo inicial de efectivo están sujetos a un gran riesgo de no ser identificados.
- Inexperiencia en el mercado de derivados.
- Existencia de derivados implícitos.
- Factores externos (por ejemplo: riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo legal).
- La evolución en naturaleza y forma de los derivados.
- Gran dependencia de terceras partes.
- Revelaciones basadas en supuestos relacionados con condiciones futuras.
Riesgos de Control:
- El monitoreo interno es independiente de la actividad del derivado.
- Los encargados de derivados debieran obtener aprobación de la administración antes de exceder los límites.
- Debiera existir una supervisión sobre los límites de exceso y otras divergencias respecto de las estrategias aprobadas.
- Las posiciones en derivados debieran estar reflejadas e informadas adecuadamente en los sistemas de medición de riesgos.
- Debiera efectuarse reconciliaciones para asegurar la integridad de los datos.
- La administración, los gestores de riesgo y otras partes involucradas debieran definir restricciones sobre las operaciones con derivados.
- Revisiones e inspecciones periódicas debieran implementarse para determinar el cumplimiento de los controles y de los objetivos financieros.
- Debiera revisarse periódicamente los límites en el contexto de las estrategias, la tolerancia al riesgo y las condiciones de mercado.